导语：传统金融市场与加密货币世界的边界正在加速消融。近期，知名加密货币衍生品交易所BitMEX宣布推出支持7x24小时交易的“股票永续合约”，允许用户使用加密货币作为抵押品，交易苹果、特斯拉等美股及指数。这一动作并非孤例，从Bitget到Kraken，主流交易所正掀起一场将传统资产“上链”的竞赛，预示着代币化股票正从边缘走向市场核心层。
核心动态与数据：据BitMEX官方发布的消息，其推出的Equity Perps（股票永续合约）产品，旨在复制永续合约在重塑加密市场时所扮演的角色——提供无到期日、基于资金费率、高杠杆的敞口，并将这一模式应用于传统上交易时间受限的股票市场。值得注意的是，这一领域的市场需求已初具规模。Bitget平台报告显示，其代币化股票的累计现货交易量已突破10亿美元，其中约95%的交易量是在去年12月单月产生的，部分原因在于传统市场贵金属价格创下历史新高，带动了与黄金、白银挂钩产品的需求激增。
市场背景与竞争格局分析：当前，交易所巨头正争相布局代币化股票赛道，构建一个融合传统资产与加密流动性的新市场。一方面，Kraken旗下的xStocks代币化股票在中心化和去中心化交易所的总交易量已超过100亿美元。另一方面，Coinbase也在积极整合股票、预测市场和代币化资产。Bitget首席执行官Gracy Chen向媒体指出：“对我们而言，10亿美元的交易量验证了用户对链上访问传统资产的真实需求。Coinbase和Kraken都在果断地向这个方向迈进，这暗示了一个叙事：代币化股票正在成为一个核心市场层级，而非外围功能。”
这一趋势的背后，是年轻一代投资者行为模式的转变。据近期盖洛普（Gallup）数据显示，美国的Z世代成年人持有个股的比例显著低于婴儿潮一代，他们更倾向于投资投机性、科技和加密货币类资产。BitMEX首席执行官Stephan Lutz表示，年轻投资者希望掌控自己的投资，并能在自己最方便的时间灵活使用杠杆进行交易。股票永续合约正是为了满足这一需求，同时让投资者能够保留其加密货币资产（如BTC、ETH、XRP、SOL及稳定币）作为抵押品，而无需卖出它们来投资股票。
结尾预测与风险提示：尽管BitMEX等平台通过巴拿马实体提供此类合约，并设置了做市商返点、中性资金费率等机制以吸引用户，但代币化股票及相关永续合约的迅猛发展，在许多司法管辖区仍处于监管的灰色地带。美国及欧洲的监管机构已多次警告，许多代币化股票和股票挂钩产品在投资者保护、所有权等方面存在悬而未决的问题。投资者应关注，这场由加密交易所主导的“传统资产上链”浪潮，最终能否在创新与合规之间找到平衡点，将是决定其能否从趋势演变为主流的关键。未来，随着技术迭代与监管框架的逐步清晰，一个真正实现7x24小时交易、具备加密级流动性的全球股票市场或将不再是幻想。
